前年年末重磅购物季处所的四季度，苹果凭借劳动收入超预期两位数大增，创造了公司史上单季营收的最高记载亚洲色图 偷拍自拍，而iPhone 16新机没能支持中枢产物iPhone保住销售增势，重回负增长，给整个财年的销售远景蒙上暗影。

更令华尔街大跌眼镜的是，在世界最大智高东谈主机市集中国，苹果的销售间隙不改，非但没能扭转跌势，还两位数下滑，体现了苹果的东谈主工智能（AI）劳动在这一市集缺失之际华为等原土敌手竞争的冲击。

功绩电话会上，苹果高管预测，本季度的营收百分比增速为中低个位数，这意味着营收可能增长5%傍边、较上一季度加速增长，还预测毛利率在46.5%到47.5%，意味着较可能再创单季新高。辩论称，5%这个营收增速稳当此前分析师预期，在公布休戚各半的上季度财报后，苹果的领导安抚了投资者。

好意思东时辰1月30日周四好意思股盘后，苹果公布实现当然年2024年12月28日的公司2025财年第一财季（下称四季度）财务数据，前一财季下称三季度。

1）主要财务数据

营收：四季度净销售1243亿好意思元，同比增长约4%，分析师预期1241亿好意思元，三季度同比增长6.1%。

EPS：四季度GAAP口径下稀释后每股收益（EPS）为2.4好意思元，同比增长10%，分析师预期2.35好意思元，三季度计入一次性补缴税影响后EPS同比下落33.6%、剔除影响则同比增长12.3%。

净利润：四季度净利润363.3亿好意思元，同比增长7.1%，三季度因补缴税影响同比下落35.8%。

生意用度：四季度生意用度154.4亿好意思元，同比增长6.6%，分析师预期153.4亿好意思元，三季度同比增长6.2%。

毛利率：四季度毛利率46.9%，三季度毛利率46.2%；四季度毛利582.8亿好意思元，同比增长6.2%，分析师预期579.8亿好意思元，三季度同比增长8.5%。

2）细分业务数据

产物：四季度手机、电脑、可穿着建造等各产物预备净销售979.6亿好意思元，同比增长1.6%，分析师预期980.2亿好意思元，三季度同比增长4.1%。

iPhone：四季度iPhone净销售691.4亿好意思元，同比下落0.8%，分析师预期710.4亿好意思元，三季度同比增长5.5%。

Mac：四季度Mac净销售89.9亿好意思元，同比增长15.5%，分析师预期79.4亿好意思元，三季度同比增长1.7%。

iPad：四季度iPad净销售80.9亿好意思元，同比增长15.2%，分析师预期73.5亿好意思元，三季度同比增长7.9%。

可穿着建造、家居、配件：四季度可穿着建造、家居、配件净销售117.5亿好意思元，同比下落1.7%，分析师预期119.5亿好意思元，三季度同比下落3%。

劳动：四季度劳动净销售263.4亿好意思元，同比增长13.9%，分析师预期261亿好意思元，三季度同比增长11.9%。

3）细分市集数据

好意思洲：四季度好意思洲净销售526.5亿好意思元，同比增长4.4%，三季度同比增长3.9%。

欧洲：四季度欧洲净销售338.6亿好意思元，同比增长11.4%，三季度同比增长11%。

大中华区：四季度大中华区净销售185.1亿好意思元，同比下落11%，分析师预期215.7亿好意思元，三季度同比下落0.3%。

日本：四季过活本净销售89.9亿好意思元，同比增长15.7%，三季度同比增长7.6%。

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其他亚太区：四季度其他亚太区净销售102.9亿好意思元，同比增长1.3%，三季度同比增长16.6%。

财报公布后，收跌逾0.7%的苹果在好意思股盘后先涨幅扩大，曾涨近3%，后很快抹平涨幅转跌，盘后一度跌近2%，苹果功绩电话会时期转涨，涨幅曾逾越4%。

营收和EPS改进高 劳动收入超预期加速增长 iPhone收入不增反降

公布财报时，苹果CEO库克指出，四季度营收创公司史上最佳收获，借助自研芯片的功能，苹果推出的AI功能Apple Intelligence让运用和体验变得更好、更个性化，本年4月将推出更多话语版块的Apple Intelligence。苹果首席财务官（CFO）Kevan Parekh示意，营收以及康健的生意利润激动EPS盈利四季度也创单季新高。

财报显现，四季度苹果的EPS两位数增长，毛利率刷新了实现前年3月的第二财季所创单季最高记载，营收增长较三季度放缓。之是以营收仍高于分析师预期，主淌若劳动迹务保捏两位数劲增，且增速超预期加速至14%。

苹果公布，包括App商店的第三方App渠谈在内，苹果劳动的订阅用户已冲破10亿。库克在功绩电话会上说，当年一年，劳动为苹果创造了快要1000亿好意思元收入。

主要产物中，iPad和Mac电脑的收入均超预期加速增长，增幅提高到两位数；可穿着建造收入低于预期，苹果最贵的硬件产物、售价3500好意思元的超等搀杂实际头显Vison Pro也没能扭转下滑，但收入降幅较三季度放缓。

iPhone则是一大不测。iPhone的销售收入在三季度转为正增长后再度下行，诚然四季度同比降幅不及1%，但分析师蓝本预期，当季的销售能加速增长，增近2%。

四季度iPhone的销售失态对苹果来说是可能影响泰半年的坏音讯。财报公布前，有分析指出，本次季报中iPhone的销售至关蹙迫，四季度是年末重磅购物季处所的季度，又是常常每款iPhone新机上市销售的第一个好意思满季度，频频是处所财年剩余时辰功绩的风向标。

大中华区收入降11% 未如预期转正增长

和三季度相同，四季度苹果的主要市集中只好大中华区销售下滑。当季该市集的收入同比下落11%，降幅远超三季度的0.3%，而分析师预期增长3.6%。至此，苹果在大中华区的销售一年多来捏续下滑，连降六个季度。

而苹果原土除外最大国外市集欧洲的收入保捏两位数增长，在日本的收入还大幅提速，四季度约16%的增幅约为三季度的两倍。

iPhone 16是全系支持Apple Intelligence的新机，被交付了提振销售的厚望。苹果从前年10月启动不时Apple Intelligence功能，最初在原土好意思国落地，上月扩大到英国、加拿大、澳大利亚等六个国度，于今未明确何时登陆中国。

库克在本周四的功绩电话会上指出，在Apple Intelligence上线的地区，iPhone的需求比较未上线地区更康健。他说，iPhone 16的推崇强于前代15，是以不错得出论断，有令东谈主驯服的情理升级手机，在推出Apple Intelligence 的市集，iPhone 16的推崇优于未推出的地区。

最近的机构数据和行业预测齐传来iPhone在中国销售不乐不雅的警报。

快要三周前苹果“预言帝”、天风国际分析师郭明錤发布敷陈告诫，苹果本年濒临更为的严峻挑战。敷陈称，前年12月iPhone在中国的出货量同比下落约10%–12%，代表iPhone在中国市占率仍捏续萎缩；供应链拜访显现2025年iPhone的出货量可能比市集共鸣低约8%至10%；尚无左证显现Apple Intelligence能孝顺硬件换机潮与劳动营收。

约一周后市集接头公司Canalys公布，前年第四季度，iPhone在中国的出货量下滑25%，而华为出货量增长24%，市集份额追平苹果、并排第一，突显国产物牌挑战苹果地位的场面。摩根大通分析师本月稍早告诫，苹果如故由了产物周期的岑岭，并可能在中国连接失去市集份额。

库克评DeepSeek：激动后果的改进是功德

诚然iPhone在华功绩看来堪忧，但最近Wedbush的分析师合计，苹果在中国的销售可能迎来拐点，尤其是苹果畴昔几个月可能公布AI劳动的原土相助伙伴。好意思银好意思林还合计，如果中国AI新星DeepSeek的工夫大约实在缩小AI推理的成本，苹果将凭借其在角落AI工夫上的上风始终受益，有望成为领有“口袋里的LLM”的终极采用。

在四季度财报的功绩电话会上，有分析师问怎么看DeepSeek的AI模子，库克复兴：

“我合计激动后果的改进是件功德。”

“这即是你在阿谁模子中看到的。咱们对芯片和软件的清雅集中将连接为咱们带来邃密的劳动。”

DeepSeek崛起让好意思国科技巨头近几年大举“烧钱”参预AI开拓和运用的风行作念法越发濒临质疑。库克在复兴上述DeepSeek问题时还说亚洲色图 偷拍自拍，苹果对成本支拨采纳了“审慎”的气魄。

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