制服下的诱惑

12月15日女同 a片，古茗控股有限公司（以下简称“古茗”）在港交所更新招股书。

古茗是一家现制饮品企业。2024年前三季度，古茗GMV（商品销售额）为166亿元，较2023年同期加多20.4%。截止2024年9月30日，古茗门店数量达9778家。

按2023年GMV及截止2023年12月31日的门店数量计，古茗是中国最大的全球现制茶饮店品牌（10元—20元价钱带），亦是全价钱带下中国第二大现制茶饮店品牌。

在收入与利润方面，招股书浮现，2024年前三季度，古茗收入64.41亿元，经诊治利润（非国外财务讲演准则计量）为11.49亿元。2023年全年，古茗收入为76.76亿元，经诊治利润为14.59亿元。古茗的收入主要来自向加盟商销售货物及开辟以及提供干事。

加盟商单店标的利润37.6万元

招股书浮现，于2023年女同 a片，古茗的加盟商单店标的利润达到37.6万元，加盟商单店标的利润率达20.2%，而同期中国全球现制茶饮店商场的臆测单店标的利润率世俗在15%以下。

截止2024年9月30日，在开设古茗门店杰出两年的加盟商中，平均每个加盟商标的2.9家门店，71%的加盟商标的两家或以上加盟店。

已往五年，中国的现制饮品行业阅历了快速增长。古茗专注于中国全球现制茶饮店商场。把柄灼识磋磨讲演，按2023年GMV和2023年至2028年的预期GMV增长计，该商场是最大和增长最快的，竞争也更好坏：2023年，全球现制茶饮店商场的GMV为1086亿元，复合年增长率为24.4%，并瞻望至2028年将进一步增长至2809亿元，复合年增长率为20.8%。

分析东说念主士觉得，在好坏的商场竞争中，古茗领有强盛的产物研发技艺、供应链体系、本事开动快速迭代的平台技艺，以及地域加密计策下门店收罗的高质料推广，这些条款使得加盟商盈利水平健康可捏续。

复购率远超行业

在产物方面，古茗领有较强的产物研发技艺，并捏续优化和拓展产物矩阵，依期推出新品以保捏产物劝诱力。其中，于2023年及2024年前三季度，古茗分辨推出了130款及85款新品。在产物快速迭代出新的同期，古茗近万家门店同步提供质料清静、口味一致的产物。

招股书浮现，截止2024年9月30日，古茗领有1.35亿名小阵势注册会员，季度活跃会员东说念主数杰出4300万名。2023年全年的平均季度复购率达到53%，远超全球现制茶饮店品牌平均低于30%的复购率。

截止2024年9月30日，古茗标的22个仓库，总建筑面积约22万闲居米，包括能救济多样温度范围的杰出6万立方米的冷库空间。古茗约76%的门店位于仓库150公里范围内。

招股书浮现，截止2023年12月31日，古茗领有在中国现制茶饮店品牌中范围最大的冷链仓储及物流基础顺序，令古茗加盟商不错用短保质期的鲜果、茗茶、鲜奶，制作门店菜单中的绝大部分饮品。2023年，古茗完成了总价值杰出40亿元的原料的冷链配送，为中国现制茶饮店行业中最高。

深耕下千里商场

基于地域加密的布店计策，截止2024年9月30日，古茗已在宇宙17个省份开辟布局并将捏续加多门店收罗密度，且仍有多个省份尚未布局，这为古茗带来了强大的增漫空间。

数据浮现，由于花消者对现制茶饮的需求尚未知足，瞻望二线及以下城市已成为中国于2018年至2023年中国现制茶饮店商场GMV增长最快的城市线级，瞻望2024年至2028年间将仍为增长最快的城市线级。

而古茗在二线及以下城市已率先开辟了较大影响力。截止2023年底，其78.8%的门店位于二线及以下城市，在全球现制茶饮店门店数量排行前五的品牌中占比最高。截止2024年9月30日，该占比进一步增至80%。

在二线及以下城市，按于2023年的GMV计，古茗在全球现制茶饮店商场中占有约22%商场份额。截止2023年底，古茗门店位于州里的比例为38.3%，而中国其他前五大全球现制茶饮店品牌的门店位于州里的比例大皆低于25%。截止2024年9月30日，古茗州里门店占比进一步增至40%。

同期，于2023年，在按GMV计的中国前十大现制茶饮店品牌中，古茗亦然惟逐个家大致向低线城市门店经常配送短保质期鲜果和鲜奶的企业。这些干事使得古茗加盟商能在门店标的中取得行业伊始的产物和干事效果，从而普及门店事迹和利润。